Duras advertencias de seis bancos internacionales sobre la economía argentina
La escalada del conflicto en Medio Oriente volvió a poner a prueba a las economías emergentes y, en ese mapa más complejo, varios bancos de Wall Street ubicaron a la Argentina entre los países más vulnerables a un eventual shock financiero global, pese a que en el Gobierno confían en que el orden macroeconómico será un ancla para transitar la turbulencia.
Informes del Citi, Morgan Stanley, JP Morgan, Barclays, Wells Fargo y Bank of America (BofA) coincidieron en que el programa económico de Javier Milei logró avances relevantes —especialmente en orden fiscal y reducción de la inercia inflacionaria—, pero advierten que la economía todavía enfrenta fragilidades estructurales que podrían amplificarse si aumenta la volatilidad internacional. Entre ellas citan el bajo nivel de reservas, un financiamiento externo costoso, un tipo de cambio que consideran apreciado y una inflación que sigue elevada, pese a la importante reducción lograda desde 2023.
En un documentos sobre vulnerabilidad de mercados emergentes ante shocks geopolíticos, el banco Wells Fargo colocó al país entre las economías con mayor exposición a una interrupción de flujos de capital. La entidad financiera señaló que los países con bajas reservas internacionales y fuerte dependencia del financiamiento externo son los más sensibles a episodios de “sudden stop”, o sea, cuando los inversores se refugian en activos considerados seguros y reducen su exposición a mercados emergentes.
“La Argentina y Turquía aparecen entre los países con mayor vulnerabilidad ante ese escenario”, señaló el reporte.
Un diagnóstico similar surgió en el análisis del Citi y del Morgan Stanley, que advirtieron que los países con fundamentos externos más frágiles suelen ser los que enfrentan mayores correcciones cuando se intensifica la incertidumbre global. En ese marco, los analistas remarcaron que la economía argentina aún depende de la reconstrucción de reservas y de la normalización del mercado cambiario para reducir su vulnerabilidad externa.
